Highlights
− Dampak dari kerugian transaksi derifatif
− Menambah pencadangan untuk derifatif —> NPAT
turun 29% yoy
− Posisi di bulan Januari 2009 notional principal tersisa
$500 juta
− Pertumbuhan pinjaman mulai melambat, , NPL mulai
meningkat:
− Kemungkinan penurunan pertumbuhan pinjaman di
4Q08
− Target pertumbuhan pinjaman maksimal sebesar 8%
untuk 2009
− NPL kotor di FY08 (indikasi) meningkat menjadi 2,3%
dari 2,1% di 9M08
− NIM menurun karena menjaga likuiditas
− Bank akan menggunakan pendanaan jangka pendek
untuk membeli balik sub debt
− Manajemen mengindikasikan pendanaan yang agresif
di 2009
− Terbantu oleh turunnya suku bunga BI? Ya, tapi dengan
kondisi yang berbeda dengan 2006-2007 karena
kali ini tidak disertai dengan pertumbuhan pinjaman
− Downgrade TP menjadi Rp2.544, BUY
Tidak ada komentar:
Posting Komentar