Penjualan alat berat masih di bawah target kamiPenjualan sampai saat ini (YTD) baru mencapai 14,6% dari FY09 forecast kami. Downside risk saat ini adalah penjualan yang masih didominasi oleh segmen mining
(tambang) dengan memberikan kontribusi terbesar dalam penjualannya. Namun demikian, kami meperkirakan suku cadang dan servis masih menjadi buffer yang dapat diandalkan oleh UNTR.
Produksi tertunda disebabkan cuaca yang tidak mendukung
Saat ini segmen tambang Pama terganggu oleh jeleknya cuaca. Produksi Pama untuk batubara YTD baru mencapai 14,2% dari forecast kami. Sebenarnya bila dicermati, hal yang serupa pernah terjadi. Di Feb07, produksi Pama saat itu baru mencapai angka 13% dari target produksi. Karena itu, kami memperkirakan Pama akan meningkatkan level produksinya di 2H09 seperti yang terjadi di 2007.
Penjualan DEJ YTD masih rendah (10,9% dari forecast kami). Walaupun begitu, penjualan DEJ ke depan diperkirakan akan meningkat dengan memperhitungkan kontrak mereka dengan klien. Mempertahankan TP Rp6.100, BUY
Tidak ada komentar:
Posting Komentar